12 sty 2026 8 min read Analizy

PRS/PBSA/senior housing - dane za IV kw. 2025 - punkt zwrotny sektora living

Ile jednostek liczy obecnie sektor PRS i PBSA? Czy senior housing zyskuje na popularności?

Ostatnim razem kiedy pisaliśmy o sektorze Living w sierpniu 2025 r., byliśmy tuż po ogłoszeniu transakcji między R4R-TAG i już wtedy nazwaliśmy ją kamieniem milowym dla sektora. Dzisiaj z pełnym przekonaniem stwierdzamy, że nie była to teza na wyrost.

Rynek w 2025 przyciągnął nowych graczy (m.in. Centerbridge, Trei), a inwestorzy zaczęli rozpychać się po nowych miastach, przez co sektor zaczął rozlewać się poza największe aglomeracje (docierając m.in. do Kielc). W tym czasie dotychczasowe fundusze wchodziły na nowe rynki (np. StudentSpace w Warszawie). Wraz z napływem świeżego kapitału transakcje przestały ograniczać się wyłącznie do rynku pierwotnego, a wyraźniej zaczął zaznaczać się również rynek wtórny (XIOR & Syrena Real Estate). Bodźcem spowalniającym (poza aspektami typowo prawnymi) może być jednak niska - a właściwie niższa niż w detalu - opłacalność projektów, co potwierdził tylko Heimstaden ogłaszając częściowy exit z rynku.

Z tej perspektywy po okresie hamowania nowych projektów z lat 2022-2024, rok 2025 r. stał pod znakiem kontynuacji nasycania się rynków prime i secondary, a kolejnym krokiem w dłuższej perspektywie może być ekspansja sektora na mniej oczywiste lokalizacje i jego rozwój w sektorze assisted living, na który zdecydował się m.in. OKAM. Sprzyjać temu wszystkiemu może dalszy spadek stóp procentowych.

⭐ To wydanie powstało na bazie Newslettera #156: